初级会计职称 初级管理会计师 初级税务管理师 初级智能财务师
初级会计职称 初级会计题库 初级会计指南 初级会计方案 初级会计试听 初级会计直播 初级管理会计师 初级税务管理师 初级智能财务师 中级会计职称 中级管理会计师 注册会计师 外贸会计师 会计实操 财税实操
您现在的位置:首页 > 经济管理 > 行业经济宏观经济 >

找寻中国股市"漂亮50" 抓住中国经济转型期机会


转型期的股市有一个很大的特点,即没有大的趋势性投资机会,例如上世纪70年代的美国,经历了战后20多年的快速增长之后发展开始放缓,道琼斯指数涨幅基本为零。而在这一时期,华尔街的专业投资者们开始青睐有业绩成长保障的蓝筹公司,如IBM、施乐、雅芳、麦当劳、迪士尼等,被称为“漂亮50”。

从个股的行业特征来看,多集中在消费和服务类行业,如食品饮料、医药、化妆品、日用品等,各个公司之间的产品差异化很大,投资逻辑主要还是自下而上的选股。

中国经济在经历了出口和投资两大力量拉动的高速增长之后,旧的经济模式疲态尽显,去产能化将至少是未来2年至3年内中国经济不得不面对的现实,并进入艰难的结构转型阶段。在这个过程中,与中国经济总量相关性较大的传统周期性行业或将面临盈利压力,而目前这些行业的市值在A股之中占比仍然很大,未来2年至3年,从指数的角度来看可能没有太大的投资机会,这与美国上世纪70年代的情况相似。

经济转型阶段的投资逻辑也将发生根本性的变化。与中国经济增长相对应的是股市阶段性的巨大涨跌幅,由于经济总量增长的波动,带来了传统周期性行业盈利的大幅波动,也带来了阶段性的巨大投资机会,而这也是周期股投资的魅力所在。我们看到,过去国内股市投资中宏观和政策研究很重要,投资者往往据此来进行自上而下的大类资产配置和行业轮动选择,这是决定业绩优劣的主流投资策略。在这个阶段,成长股投资只不过是行业轮动策略下的被动投资结果。

而在目前中国经济增速放缓的过程中,传统产业去产能对盈利产生巨大压力,即使经济短周期有小幅向上的波动,这些产业的盈利弹性也在变弱,面临的投资机会预计有限,因而传统的投资策略基本用处不大,取而代之的则是自下而上的个股选择。从这个角度来看,关键是要找出能够持续成长的子行业和公司,争取找到戴维斯双击的投资品种,尽量规避戴维斯双杀的标的。

在自下而上选股占主导的市场,“漂亮50”股票会有两个比较鲜明的特征,一是强者恒强,屡创新高,回调就是买入的机会,筹码越来越集中;二是成长性溢价会一直存在,因为这类强者恒强的股票具有稀缺性,很能吸引投资者眼球,因此,不断创新高后趋势投资者也会参与进来,使得这些股票不断上涨甚至最终整个市场都会为之狂热。

越来越多的证据表明中国经济增速放缓并进入转型期,而我们的投资策略也必须发生转变,自下而上找寻中国股市“漂亮50”的时代已经到来。

课程推荐

  • 初级会计职称特色班
  • 初级会计职称精品班
  • 初级会计职称实验班
课程班次 课程介绍 价格 购买
特色班

班次特色
含普通班全部课程+服务。同时开通模拟考试题库,题库以考试大纲为主导,准确把握考试重点、难点与考点,教授答题思路与方法,剖析历届考试失分规律,指明考试中“陷阱”、“雷区”和“误区”所在。帮助考生减少答题失误,助学员高分过关。
课程组成
基础学习班+习题精讲班+考前冲刺班+模拟考试系统+在线答疑+电子版教材

290元/一门
580元/两门
购买
课程班次 课程介绍 价格 购买
精品班

班次特色
含特色班全部课程+服务,同时为开通精品班的学员配备相应的直拨咨询号码,专人答疑,建立完善的学员信息库,及时回访跟踪,了解学员学习情况,督促学习,提高学员学习效率。
课程组成
基础学习班+习题精讲班+考前冲刺班+模拟考试系统+在线答疑+电子版教材+ 赠送会计基础财经法规课程、题库+会计实务课程+当前不过,下期免费学

480元/一门
960元/两门
购买
课程班次 课程介绍 价格 购买
实验班

班次特色
含精品班全部课程+服务,实验班学员享受班主任制教学制度,并签署协议,当期考试不通过退还该课程学费(必须参加当期考试)。选报实验班课程的学员,还将免费获赠上期考试同科目下其他所有名师主讲的课程!
课程组成
基础学习班+习题精讲班+考前冲刺班+模拟考试系统+在线答疑+电子版教材+ 赠送会计基础财经法规课程、题库+会计实务课程+考试不通过,学费全额退

1000元/一门
2000元/两门
购买
  • 初级会计职称机考模拟系统综合版

相关文章

无相关信息

网络课程涵盖(36学时):

一、《管理会计概论》

二、《管理会计人员职业道德》

三、《预算实务》
含预算编制、预算执行、预算控制与分析

四、《成本管理》
含成本控制方法、成本责任、标准成本系统、作业成本分配等

新增实操课程(30学时):

1、《预算实操》

2、《成本实操》

更新时间2023-02-20 22:13:59【至顶部↑】
江南财子®  联系我们 | 邮件: | 客服热线电话:4008816886 | 

付款方式留言簿投诉中心网站纠错二维码手机版

电话:
付款方式   |   给我留言   |   我要纠错   |   联系我们




Top