企业投资项目前期咨询

　　（一）投资机会研究

　　1.概念 投资机会研究（Opportunity Study）也称投资机会鉴别，是进行可行性研究之前的准备性调查研究，也是为寻求有价值的投资机会而对项目的有关背景、投资条件、市场状况等所进行的初步调查研究和分析预测。

　　它包括一般机会研究和特定项目机会研究，一般机会研究可以分为地区机会研究、部门机会研究、资源开发机会研究三类。机会研究一般与规划研究同步进行，以机会研究结果为基础，可以设立备选项目库，进行项目储备，供今后制定投资计划和开展投资项目可行性研究用。

　　2.方法 依靠经验进行粗略的预测估计，一般可不进行详细的分析计算。

　　3.内容

　　（1）分析投资动机，把握投资目标

　　（2）鉴别投资机会

　　一般从以下3个方面进行鉴别：

　　①项目目标与企业规划目标的关联性。所选择的投资机会必须符合企业总体发展思路、指导思想及投资规划目标的要求。

　　②能够发挥企业优势，具有可行性前景。如资源优势项目，强占资源优势，及时进行投资建设，是投资者获取进一步竞争优势的重要手段；高新技术优势项目，以高新技术作为企业选择投资项目的方向，往往是获得超额利润的重要途径；地理位置优势项目，在投资区位选择上，运用地理位置的优势往往非常重要；市场领先优势项目，通过投资市场领先的项目，挖掘潜在市场，是保持在市场竞争中的领先地位的重要途径。

　　③符合企业现实情况。在鉴别投资机会时，不仅要关注企业长远发展战略目标的实现，还要考虑企业目前的实际情况，防止盲目超前。

　　（3）具体项目论证

　　对于不同类型的投资机会，应结合项目特点进行论证。

　　①资源开发利用型项目，只要运用科学的管理方法、创建合理的产品结构，维持合理的投资规模，一般可以获得良好收益。另外，独具特色的旅游资源，独特的地理、气候形成的农业资源，均可有效开发利用。

　　②填补市场空白型项目，项目投资效益的好坏关键在于市场。

　　③科技领先项目，有效发现或引发市场需求，并针对需求组织人员进行技术攻关，抢占技术上的领先地位是项目成功带来高投资回报的基础。

　　④ 配套服务型项目，投资市场需求较为稳定，市场风险较小，投资者可采取跟进配套政策，投资开发配套项目。

　　⑤公共领域市场化运作项目，投资风险小、收益有保证，但投资数额要求较高，是具有较强资本实力和良好融资渠道的投资者的良好选择。

　　[2007年真题] 一般建设项目的投资机会研究可分为（ ）
　　A.环境条件机会研究
　　B.资金来源机会研究
　　C.地区或区域机会研究
　　D.部门或行业机会研究
　　E.资源开发机会研究

　　[答案] CDE
　　[解析] 本题考查的是项目投资机会研究的分类。项目投资机会研究包括一般机会研究和特定项目机会研究。其中一般机会研究又可以分为地区机会研究、部门机会研究、资源开发机会研究三类。

　　（二）初步可行性研究

　　1.概念 对机会研究所选择的项目进行进一步的分析论证。

　　2.目的 判别项目投资的必要性和可能性，初步判断设想的项目是否有生命力，并提出是否需要进一步开展项目可行性研究的结论。

　　3.范围 不是所有的项目都需要进行初步可行性研究。对投资机会研究所选择的较大或较复杂的项目，如果所掌握的基础数据对项目目标的可实现性的判断仍感不足时，应进行初步可行性研究，以避免直接进行详细可行性研究时花费较多、费时较长，而最终又判定项目不可行时所造成的损失。

　　4.内容 初步可行性研究的内容与详细可行性研究基本相同，但深度较浅。主要包括：项目目标及功能定位、市场需求研究、项目建设地点选择、项目方案构思、项目建设方案初步论证。

　　（三）可行性研究

　　1.概念 通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、投资和融资等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会环境影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的分析评价意见。

　　2.企业投资项目可行性研究的基本要求

　　（1）可行性研究的依据

　　①企业发展战略规划；

　　②项目建议书等相关文件；

　　③国家和地方经济社会发展规划、行业部门发展规划，如江河流域开发治理规划、铁路公路路网规划、电力电网规划、森林开发规划等；

　　④涉及矿产资源开发的项目，应有经批准的矿产储量报告及矿产勘探报告等；

　　⑤有关法律、法规和政策；

　　⑥有关机构发布的工程建设标准、规范、定额等；

　　⑦拟建场址的自然、经济、社会概况等基础资料；

　　⑧合资、合作项目各方签订的协议或意向文件；

　　⑨与拟建项目有关的各种市场信息资料。

　　（2）可行性研究的具体要求

　　①预见性。不仅应对历史、现状资料进行研究和分析，更重要的是应对未来的市场需求、投资效益进行预测和估算；

　　②公正性。必须坚持实事求是，在调查研究的基础上，按照客观情况进行论证和评价；

　　③可靠性。应认真研究确定项目的技术经济措施，以保证项目的安全性和可靠性，对于不可行的项目或方案应提出否定意见，以避免投资决策损失；

　　④科学性。必须应用现代科学技术手段进行市场研究、科学评价项目的盈利能力、偿债能力及对经济、社会、环境等产生的影响，为项目决策提供科学依据。

　　（3）可行性研究的深度要求

　　①内容齐全，数据准确，论据充分，结论明确，以满足决策者定方案定项目的需要；

　　②选用的主要设备的规格、参数应能满足预订货的要求，引进的技术设备的资料应能满足合同谈判的要求；

　　③可行性研究中重大技术、财务方案应有两个以上方案的比选；

　　④可行性研究中确定的主要工程技术数据应能满足项目初步设计的要求；

　　⑤对建设投资和生产成本应进行分项详细估算，其误差应控制在±10%以内；

　　⑥可行性研究确定的融资方案应能满足银行等金融机构信贷决策的需要；

　　⑦可行性研究报告应反映在可行性研究过程中出现的某些方案的重大分歧以及未被采纳的理由，以供决策者权衡利弊进行决策。

　　[2008年真题]下列关于投资项目可行性研究报告深度要求的表述，错误的是（ ）
　　A.重大技术、财务方案，应有两个以上方案的必选
　　B.确定的主要工程技术数据，应能满足项目初步设计的要求
　　C.应对建设投资和生产成本进行分享详细估算，误差控制在±5%以内
　　D.选用的主要设备规格、参数应能满足预订货的要求

　　[答案] C