央行昨日公布的数据显示，2012年新增人民币贷款8.2万亿，其中，2012年12月新增4543亿，增量创自2010年1月以来三年新低，央行额度管理依然吃紧。鉴于当前形势，有专家预计2013年上半年可能会有两次降准和1次降息的动作。

　　央行昨日公布的2012年全年信贷数据显示，2012年人民币贷款增加8.2万亿，同比多增7320亿元，略低于市场预期。本报记者此前的调查显示，多位经济学家预测2012年全年新增人民币贷款可能达到8.3万~8.5万亿元。报告同时透露，去年12月末中国广义货币供应量M2较上年同期增加13.8%，增速略低于去年11月底时的13.9%。此前多位经济学家的预期中值为增加14.0%。

　　上季新增信贷同比降17.16%

　　西南证券分析师殷忠彬认为，2012年12月份的新增信贷低于预期，而整个2012年四季度的新增信贷为1.4824万亿，同比下降了17.16%，由于新增信贷是先行指标，直接制约了2013年一季度的GDP增速。

　　交通银行金融研究中心分析师鄂永健认为，新增贷款明显下降主要是因为货币政策保持稳健、没有进一步放松，银行执行信贷计划相对较为严格。而且因为最后一个月的信贷对全年盈利贡献不大，银行放贷的积极性也不高。

　　光大证券资深分析师钟正生认为，新增贷款比市场预期低1000亿，央行额度管理依然较紧。此外，央行收紧了信贷总闸门，商行不得不压缩规模（票据和中长期贷）。非金融企业只能退而求诸“短贷长用”。

　　央行数据显示，初步统计，2012年全年社会融资规模为15.76万亿元，比2011年多2.93万亿元。 其中，2012年12月份社会融资规模为1.63万亿元，比2011年同期多3512亿元。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，2012年12月社会融资总量超过1.6万亿，大幅高于下半年来通常1.0~1.4万亿的水平，预计能支撑2012年第四季度到2013年上半年的GDP同比温和回升。

　　本月或迎放贷高峰

　　展望2013年银行信贷市场，有业内分析人士认为，按照3∶3∶2∶2的投放节奏来看，如往年一样，1月无疑将迎来一个放贷高峰。据悉，1月首周，建行信贷投放量已达415亿元，而该行在2012年1月全月的新增信贷投放才794亿元。银行业内人士预计，1月新增人民币贷款额度超过1万亿的可能性极大。对于2013年全年的信贷规模，包括交通银行首席经济学家连平在内的多位分析师都预计将超过9万亿元。

　　预测 上半年或现小幅降息

　　未来货币政策将同时存在放松和收紧的压力。鄂永健分析认为，预计2013年稳健的货币政策将偏向中性，不会进一步放松但也不会收紧。

　　鲁政委认为，既然中央经济工作会议确定要“保持人民币汇率基本稳定”，既然认为当前经济下行压力加大、还需要切实降低企业融资成本，那么，在本来已经偏高的有效汇率无法调整的情况下，通过利率下调以放松货币条件就势在必行。预计2013年上半年可能会有2次左右（每次0.5％）的法定存款准备金率下调，以促使货币市场利率下降；还可能会有1次（0.25％）基准利率下调，以便更直接地驱使贷款利率下行。

　　鉴于贷款利率已经开始下行、企业发债利率不高和出于管理通胀预期的需要，未来基准利率下调的必要性已经大为降低，鄂永健预计基准利率保持基本稳定的可能性较大。由于存在进一步降低融资成本的需求，不排除在上半年物价涨幅不高时小幅降息1次、0.25％的可能，也可能进一步实施利率市场化举措，扩大存贷款利率的波动浮动。

　　也有分析认为，鉴于当前形势，2013年央行必定多次下调存款准备金率，增加基础货币；与此同时放宽信贷，增加商业银行的货币创造，以保经济。鄂永健预计存款准备金率在年初可能下调1~2次，每次0.5个百分点。“之后随着外汇占款增量恢复，物价涨幅有所扩大，预计准备金率保持稳定。”

　　链接 去年跨境人民币结算达2.94万亿元

　　本报讯 （记者李婧暄）央行昨日发布数据显示，2012年全年跨境贸易人民币结算业务累计发生2.94万亿元，较上年的2.08万亿元增长41.3%，反映出人民币作为支付货币的需求持续增长。直接投资人民币结算业务累计发生2802亿元，按年增长152.66%。

　　初步统计， 以人民币阶段的跨境贸易中，2012年货物贸易累计较上年增长32%至2.06万亿元，服务贸易及其他经常项目全年按年增长67.9%至8752亿元。以人民币结算的直接投资中，2012年对外投资累计为292亿元人民币，按年增44.9%，外商直接投资累计为2510亿元人民币，按年大幅增长176.68%。